嘉实财富2023年5月House View
2023-05-08来源:嘉实财富
广大投资者朋友,大家好,又到了发布财富配置观点的时候。
嘉实财富配置观点(House View)从财富管理的实践出发,理财师的展业场景出发,沿着人、市场、策略的三重匹配的角度出发,关注投资者心理和需求变化、关注市场特征变化,尤其是系统性风险的监测,市场主要机会的预判、产品策略的特征提炼。
本期财富配置核心观点(House View):
基本面:
经济复苏的成色取决于中美库存周期、中国就业的恢复
中美库存周期有望见底回升
政策环境仍然宽松,聚焦产业升级、恢复信心、促进就业
温和复苏基础上适度加力是可能的
美国通胀将继续回落,有快速回落的可能性
美联储本轮加息周期可能已经结束
美国经济有衰退风险,但幅度不深
硅谷银行不会是黑天鹅
客户心理:
-
相信短逻辑、不信长逻辑 -
相信中美博弈是一个长期的过程,激烈的过程,有风险的过程
投资线索:
A股震荡上行
港股震荡上行
国内债券有下行风险
美股中性
美债看涨
黄金看涨
CTA策略赔率提升
中性策略减配
配置与投资关注:
四大主线:人工智能、中特估、港股互联网、地产后周期
战术仓位:金融、电动车产业链
基金配置策略:优选注重回撤控制的价值、低估值、成长策略均衡配置
A股市场特征预判:震荡上行,系统性风险概率较低;结构化策略仍处于战略机遇期
美元保险仍是战略性配置工具
长钱长投、短钱短投;基于资金的期限和风险偏好,收益预期,参考TRP选择最佳策略
基石配置,弱者思维,穿越周期;动态配置,专业分析,增强回报