导读

 

在经济全球化不断发展的今天，中国进入了全面加速的资产整合浪潮中，越来越多的国内投资者意识到全球资产配置的重要性。数据显示，中国个人海外资产配置比例仅为4％-5％，相较之下，发达国家家庭海外资产配置达到15％左右。当前，中国高净值客户资产组合普遍呈现“三高”特征，即固定收益资产类别占比高、房地产投资占比高以及人民币资产占比高。如何在纷繁复杂的全球经济形势下通过全球配置来完善自己的投资组合是摆在每一位投资人面前的一道难题。

 

近日，在上海和西安举办的嘉实财富全球资产配置策略发布会上，多位知名资产管理机构的金融专家与投资人分享了最新的宏观经济形势、资产配置方向和方案。

      

适逢嘉实财富西安财富中心正式启动，嘉实财富总经理张峰表示，西安财富管理中心作为嘉实财富在西部地区的重要布局，将致力于为西安的高净值客户提供高质量的财富管理服务，为西安以及西部地区的财富管理行业发展做出一份贡献。

 

下面，一起来看看大咖们在嘉实财富全球资产配置策略发布会上的最新洞见吧！

 

 

大咖洞见

 

 

嘉实资本常务副总经理陶荣辉

宏观环境对投资的影响，短期看风险偏好:民企问题和股质问题短期得到纾解，短期风险偏好提升；中期看资产价格中期回归基本面：地产投资预期下滑；出口关税负面影响逐步显现；可选消费全面减速；消费受制于收入与居民加杠杆面临瓶颈。尽管中国公司的估值匹配度较好，但目前很可能既不是估值底也非盈利底；长期看改革和大国关系：长期估值中枢的下行，大国博弈，经济转型和去杠杆的权衡。总体来看，市场已经相当程度反映了悲观的预期，从这个角度来说，明年还是充满了机会。

 

嘉实财富投资者回报中心副总经理张吉华

投资与财富管理，前者关注增长，后者关注以科学的方式实现确定性的财富增长，关注的是效率。

 

投资机会方面，海外股票：美股仍可投；安倍连任后政策延续，关注日本好公司。A股：中长期布局估值合理的新科技、消费、医药及等板块。特殊策略（CTA趋势、商品套利、市场中性等）。

 

肯阳资本中国区总裁李向辉

当大部分投资者把目标定位于“高回报”和“快回报”时，价值投资者一直把投资回报是否具有较高确定性放在首位。坚持价值投资思维，注重安全边际，注重标的资产的“折价空间”。

 

随着利差的复苏、不良债务市场的大幅增长、资本市场准入的降低，信用市场和不良信用市场当前对投资者的吸引力日渐增加。未来1-3年，动荡行业（商品领域&非商品领域）、复杂的过渡中资产负债表、脆弱的资产类别（欧洲贷款，RMBS,住房不良贷款）等全球信用市场领域会出现大量机会。

 

嘉实财富产品中心高级投资顾问马会驰

 

 经济下滑是风险，其实“持币观望”是更大的风险。

 

1.底层资产为信用下沉的类固定收益产品，重点关注信托主动管理的房抵贷类资产，消费金融，pre-ABS形式体现的产品。

2.有时间容忍度的客户可以进场配置时间友好型的股票多头策略，对于仍在择时的客户，CTA策略是最好的选择。

3.股权当下是最好的Vintage year，重点配置行业头部管理人。医疗健康，AI&云，军民融合作为未来的主战场，从应用场景出发。

4.美元资产，无论如何是不应缺失的系统性对冲型资产，能有有效降低组合中的“单一币种”风险。

 

圆桌论坛

 

 

嘉实资本常务副总经理陶荣辉

 

面临不确定性的时候，长期趋势的把握非常重要，要在大的格局指导下去做长期的规划和安排，比如子女的教育、保险、养老。此外，还要有对现实很客观的评估，在更大的视野里脚踏实地去思考一些问题，而不是人云亦云。今天的中国依然充满了机会，我们有最大的市场、最勤奋的人民，我认为中国充满希望。

 

毕盛投资首席执行官谢生

 

作为一个投资者，很重要的一点就是摆脱恐惧和贪婪。在市场特别低迷的时候，要给自己多一些胆量，不要被吓住；当市场一片火热，反而要好好冷静一点，在投资这块逆向思维很重要。

 

DELSK资深财税规划师马莎

 

针对中国纳税居民CRS的执行主要影响以下几类人群：1、在境外持有大量金融资产且未在中国合法纳税的人士；2、资金出入境绕过外汇监管的人士；3、在境外隐藏资产的国企高管、官员及其家属；4、在海外设立公司未在外管局备案及海外公司股权收益未在国内合法纳税的人士等。

 

 

高净值人士可以通过税收居民身份的选择、账户注册地的选择、投资结构的选择、做好税务筹划来有效应对CRS。

 

 

 

免责声明 

 

 

 

 

 

嘉宾演讲内容均为现场速记整理，未经嘉宾审阅，仅代表嘉宾个人观点。登载于此仅出于传递更多信息之目的，并不意味着本公司赞同其观点或证实其描述。本文中的信息或所表述的观点并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到接收人特殊的投资目标、财务状况或需求，不应被作为投资决策的依据。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何明确或隐含的声明或保证。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本文中的任何内容所引致的任何损失承担责任。